上周末以來,隨著港口動力煤價格跌破發(fā)改委限價區(qū)間上限,核心貿(mào)易商庫存壓力有所緩解。華南區(qū)域北上采購積極,長三角區(qū)域也有一定需求釋放,北港價格有所企穩(wěn)。但分析來看,支撐煤炭價格維持高位的因素逐漸淡化,后期價格走勢仍將偏弱。
一是,迎峰度夏接近尾聲,高溫天氣對需求拉動作用減弱。近期南方出現(xiàn)大范圍持續(xù)高溫天氣,使得下游電廠日耗維持高位,沿海八省動力煤終端用戶耗煤持續(xù)運(yùn)行在220萬噸以上。但本周日即將迎來立秋節(jié)氣,未來幾天華南等地多降雨,南方地區(qū)高溫強(qiáng)度將有所收斂。加上8月下旬處暑過后,居民用電需求將開始回落,動力煤需求逐漸下滑。動力煤供需格局向?qū)捤赊D(zhuǎn)變,屆時價格將再次面臨較大壓力。
二是,印尼煤到岸價倒掛情況大幅縮小,中低卡煤價格優(yōu)勢顯現(xiàn)。近期印尼煤受中國及印度需求低迷,進(jìn)口煤詢盤稀少,外礦報價承壓下行,跟隨國內(nèi)市場走弱,目前8月船期印尼3800大卡動力煤報價大多集中在FOB81美元/噸左右,據(jù)測算到岸價價差優(yōu)勢在100元/噸附近,而4600卡到岸價近期下跌速度加快,倒掛情況也大幅減緩。價格倒掛對煤炭進(jìn)口量的制約作用減弱,后期中低卡煤種進(jìn)口數(shù)量或?qū)⒃龆唷?/p>
整體來看,“迎峰度夏”步入后半程,短期終端高日耗對港口煤價的支撐作用仍在。但隨著后期需求的季節(jié)性減弱,沿海煤炭市場供需將迅速轉(zhuǎn)向偏寬松格局,屆時煤價將開始第二輪下跌。